河南批发乙二醇：乙二醇低估值何时修复？

【乙二醇低估值何时修复？】“就长周期来看，乙二醇的低估值是会有所修复，但修复至什么程度，逻辑能延续多久还是未知的。”在庞春艳看来，乙二醇后期走势需把握几个关键因素。一是大装置转产的落实时间，二是下游消费复苏进度，以上都会提前反映在盘面上。另外，港口库存的走向将是市场供需转向的重要指标，它将影响乙二醇估值修复空间大小及延续时间的长短。

“乙二醇节后呈现出持续下跌，主要有两方面原因，一方面，节后国际油价走弱，成本端坍塌；另一方面，节前的上涨很大程度上是基于对节后需求的乐观期待。但从目前来看，聚酯的负荷恢复速度不及预期，终端的订单也比较有限，需求能否大幅回暖有待商榷，叠加近期港口库存累至高位，乙二醇价格承压下挫。”浙商期货分析师朱立航表示。

在大地期货分析师马俊逸看来，节后对于化工品的重定价与交易更多基于现实。

“相比较而言，PTA的走势趋同原油的一个变化，同时因原料端PX的价格支撑而相对走势更强。乙二醇是煤、油两头制备的化工品，虽乙烯价格因基本面较好表现强劲，但动力煤价格受北港累库、供应快速恢复及澳煤进口三重因素压制走势较弱，同时乙二醇的库存位于历史同期较高位置，一季度乙二醇仍存在180万吨新装置的投产冲击，而装置检修及转产更多的计划在二季度。”马俊逸表示，在同样弱需求未见改善的背景之下，市场交易的更多的是节后乙二醇港口库存及MEG工厂库存的累库从而带动整体估值下移，使得乙二醇整体下降趋势更为明显。